比特币的“好消息”和“坏消息”

近期，币圈“好消息”和“坏消息”不断。

“好消息”是，比特币首次成为国家法定货币。 6 月 9 日，萨尔瓦多宣布将使比特币成为主权货币。 这在社会上引起了不小的轰动，更是被币圈人士视为一大利好。

另一方面，“坏消息”显然是监管更严了。 被马云形容为“老人俱乐部”的巴塞尔协议终于“出手”了加密货币。 6 月 10 日，巴塞尔委员会发布了一份文件，就银行业金融机构对加密货币的风险敞口征求意见。

今天我们就来说说这两件事。 在看似截然不同的趋势下，我们又该如何看待加密货币的未来？

没有主权货币的小国追求比特币，

王永利称“没有出息”

为什么萨尔瓦多希望比特币成为法定货币？

中美洲这个国家不大，一直都是用美元结算的。 6月9日比特币信息，萨尔瓦多议会通过决议，正式批准比特币为该国法定货币。 在中美洲国家率先吃螃蟹后，一些以英镑或美元为法定货币的国家也表现出类似的热情。

据海王星集团首席经济学家王永利介绍，这些没有自己主权货币的小国在几年前就开始对加密货币抱有幻想，其中一些国家甚至试图推出自己的加密货币。 例如，早在2018年，委内瑞拉就推出了“Petro”，这也是第一个政府发行的加密货币。

此次萨尔瓦多将比特币定为主权货币，与当时“石油币”的情况有些相似，当地总统是其背后的支持者。

为了在本国推广比特币，萨尔瓦多总统纳伊布·布克勒表示，只要在当地投资3个比特币，即现在约10.2万美元，就可以获得萨尔瓦多移民永久居留权。 不仅如此，他还表示将推出面向市民的比特币钱包。 但是要不要用就看你自己的选择了。

△当地时间2021年6月9日，萨尔瓦多塔马尼克，一名男子在一家接受比特币的商店购物。图/人民视界

但王永利认为，将加密货币视为主权货币并不现实。

从技术上讲，像比特币这样的加密货币，其总量和阶段性增量都是由系统锁定的。 如果作为主权货币使用，就会存在运行效率低下的问题。

另一方面，比特币等加密货币的价格容易波动。 如果作为货币在日常流通中使用，很可能会严重扰乱经济和社会的运行，而由于加密货币是去中心化的，在这种情况下，国家没有任何监管手段。

除了王永利提到的那些，加密货币还需要面对一层监管问题。

加密资产带来银行风险，

巴塞尔委员会将风险权重提高 1250%

正如我一开始所说，巴塞尔委员会发布了一份文件。 据国际清算银行官网介绍，这份文件的讨论早在2019年就开始了，本次征求意见将于9月10日结束。届时，收集到的意见也将在官网公布.

该文件讨论了银行业金融机构对加密货币的敞口。 具体来说，“加密资产和相关服务的增长有可能引发人们对金融稳定性的担忧，并增加银行面临的风险。”

这些风险怎么说，文件一开始就指出：某些加密资产已经表现出高波动性，随着这种风险进一步加大，银行可能面临一系列风险。 风险，包括流动性风险、信用风险、操作风险以及洗钱和恐怖主义融资风险。

巴塞尔协议的重要原则也体现在这份文件中，即：平等的风险、平等的活动、平等的要求。 放在加密资产上，巴塞尔委员会提出了哪些建议？ 在最近发布的文件中，委员会将加密资产分为三类。

先说第三类，因为大家最熟悉的比特币都在其中。 对于比特币这样的加密资产比特币信息，巴塞尔委员会建议其风险权重为1250%。

这是什么意思？ 比如有100美元的风险敞口，对应的风险权重应该是1250美元，乘以8%，就是最低资本要求率，最终的最低资本要求正好是100美元。

换句话说，巴塞尔委员会提出的资本要求刚好可以吸收原有的风险敞口，可以保护银行存款人或其他高级债权人。

对于第一类，这是指经过认证的传统资产，也称为通证化的传统资产。 将传统资产证券化是一种非常普遍的做法，而代币化的传统资产将这一证券化过程放在加密货币系统上，也就是所谓的“链上”。 这部分加密资产最终还是会和资产本身挂钩。

对于这类加密资产，巴塞尔委员会也提出了风险防控建议。 根据该文件，此类资产的资本要求至少与传统资产的资本要求相同。

为什么说“至少”？ 因为这类资产的潜在投资群体不同于传统资产，主要体现在流动性上。 因此，传统资产和代币化传统资产的最终市值是不一样的。

第二类加密资产是稳定币，其主要特点是价值与法定货币挂钩。

……

·张宏说·

对于加密货币，无论是区块链的技术创新，还是虚拟货币的金融创新，这些年来必然迎合了一部分市场的需求，它的存在自然有其合理性。

但无论是什么创新，监管都不能落下。 巴塞尔是不是“老人俱乐部”我不知道，但它确实像老人一样，必要时足够安全。